上周电力设备板块上涨2.30%，同期沪深300指数上涨0.81%，电力设备行业相对沪深300指数跑赢1.49 个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨幅在中信29 个板块中位列第11 位，总体表现位于中上游。

　　1-6 月火电、水电、核电、风电发电量同比增长8%、2.9%、12.7%、28.6%，核电、风电利用小时数增长141、159 小时。需求侧因经济向好以及电能替代持续好转，供给侧呈现清洁高效化趋势，发改委政策支持市场化电力交易、可再生能源配额制，我们看好以固定成本为主、边际成本几乎为零的核电、风电运营企业，重点推荐中国核电、节能风电。

　　新能源车：动力电池，原材料降价短期还未传导到电芯环节，目前PACK价格稳定在1.3-1.4 元/Wh。上游：电解钴跌幅2%，碳酸锂跌幅4%，氢氧化锂价格稳定。中游：正极，三元前驱体跌幅2%，三元正极111 和523 价格稳定，磷酸铁锂价格稳定，钴酸锂跌幅4%。负极、隔膜、电解液，价格稳定。整体而言，新能源车需求旺盛，锂电池供应链价格仍有稳定支撑。预计新能源车补贴将有退坡，能量密度要求将提高，我们看好高能量密度、高续航及三元高镍化趋势，重点推荐正极龙头当升科技、隔膜龙头星源材质。

　　光伏：光伏供应链单晶、多晶分化。硅料，多晶硅、单晶硅料价格止跌回升3%。硅片，多晶硅片止跌回升3%，单晶硅片在隆基带领下大跌6%。 电池，多晶、普通单晶、PERC 单晶电池价格已趋于稳定。组件，价格跌幅缩小至2%，多晶组件均价降至2 元/片，仍然呈现降价趋势。

　　整体而言，光伏新政引发的悲观预期已通过产业链大幅降价消化，隆基单晶硅片降价将会加快单晶替代速度。我们看好光伏海外市场拓展、单晶替代、平价趋势，中期推荐上游高品质单晶硅料、金刚线细线化趋势。

　　核电：首台EPR 和AP1000 机组台山1 号、三门1 号分别实现首次并网，验证了三代核电从技术上新项目审批条件已成熟。我们认为核电行业迎来了前所未有发展机遇，2018 年下半年核电新项目将率先启动，看好产业链龙头企业，重点推荐核级设备制造商应流股份、江苏。

　　风电：2018 年上半年，风电发电量同比增长28.6%，利用小时数增长159 小时。能源局明确可再生能源20 年补贴强度不变，同时引入配额制+绿证交易来保驾护航。我们短期看好因弃风率改善提升运营业绩的运营商标的节能风电，中期看好因风电投资上涨受益的整机龙头金风科技。手掌痣的位置与命运

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